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期货套利是分析合约之间的价差

更新时间:2018-06-05 13:50:42来源: 责任编辑:admin

“在套利者的字典里,没有方向,只有差价。等待市场走出差价,给我们期货套利机会。

 

 套利者并不在乎市场涨跌,他们眼中只有价差。套利者和套保者与投机者一样,是期货市场重要的参与者。

 

     “套利避免了投资者看错方向带来的损失,也避免了突发事件产生的系统性风险,从这个意义上套利相对来讲风险更小些,适合资金量大追求稳妥的投资者。”

 

       当市场投机过度,造成某一合约大幅偏离理论价格,套利者对相关联的合约完成一买一卖的反向操作,赚取差价收敛或者扩张时的利润,这种行为就是套利。

 

期货套利
期货套利

  

期货套利对于市场的意义在于,它可以平抑市场过度投机,平滑市场里不合理的价格。套利通常分为期现套利、跨期套利以及跨市场套利,这对于股指期货同样适用。

 

在国内期货市场中,散户参与度为90%,同时90%的客户亏损。当然,这两个90%并不重合。而成熟市场中,机构投资者的套利对冲交易占据重要位置。从经济学角度而言,投机的存在能够为套利对冲者提供一个稳定的获利区间,因此在单边投机者关注某一个品种的涨跌时,期货套利者只关注远月与近月、不同品种间的价差变化。

 牛市套利:套利者认为远月合约价格远高于近月合约价格,或者期待近月合约价格涨幅大于远月合约价格的涨幅,套利者可以买入近月合约,同时卖出远月合约。

 

期货套利交易

  熊市套利:套利者认为远月合约价格远低于近月合约价格,期待远月合约价格跌幅小于近月合约价格。套利者可以买入远月合约,同时卖出近月合约。

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  蝶式套利是相对复杂的一种套利,是上述两种套利的结合,需要3份合约的组合。若看涨(或看跌)中端某交割月份的合约,可以买入(或卖出)两份该合约,分别卖出(或买入)近月合约、远月合约各1份。直至该合约回归合理价位对冲平仓的获利形式。

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